129家家居上市公司2022年報盤點

大家居領域經歷了三年大考，2022年度財報相繼出爐，各家企業交上最終答卷。

看似凄荒的卷面背后，蘊含著全行業三年的艱辛、努力和轉型路上堅韌不拔的拼搏進取。

家頁整理了129家上市家居企業2022年度財報，其中57家企業營收凈利雙降，27家企業逆勢增長。

斐然的成績背后一定有高超的決策和不懈的努力，下頹的態勢也可能只是暫時的休整和勃發前的厚重積淀。

數據代表不了企業的全部實力，我們卻可以透過數據去探索行業更深層的機遇。

1.定制家居業務線持續延伸

縱觀2022年九大定制家居企業營收情況，總體上并不樂觀，其中歐派、索菲亞、金牌、志邦四家微漲，但漲幅有限，最為穩健的歐派營收增長9.9%、凈利潤增長0.86%。

尚品宅配、好萊客、皮阿諾、我樂、頂固均出現營收下滑。其中尚品宅配以營收同比-27.31%和凈利潤同比-48.49%的幅度下滑最為慘烈。

從細節方面來看，2022年定制家居企業的品類擴張布局仍在持續深化，木門業務增量搶眼。

2022年定制家居木門業務成為衣櫥柜以外的“新爆品”。九大上市企業的年度財報中，有5家企業的木門營收增長。其中，志邦家居木門增幅34.17%，好萊客木門增幅13.29%，歐派家居木門增幅5.99%，金牌櫥柜木門增幅4.19%，索菲亞木門增幅3.86%。

家居行業從原來的單品類發展到全屋定制，再到大家居、整裝、整家，通過不斷融合更多品類滿足消費者一站式的家居需求。

2.裝企仍在復元期

經歷了地產的暴雷，裝企可謂元氣大傷。2022疫情全面放開以后，各細分賽道均在有序恢復，進入復蘇期。但裝企似乎是經歷了重創的傷者，傷后尚未恢復元氣。

2022年，10家上市裝修企業中有6家企業出現了營收、凈利雙降。其中東易日盛和鄭中設計凈利潤大幅下滑，下滑幅度為1062.82%和1090.66%。

作為大家居領域“紐帶”型產業，裝企向上承托地產商，向下帶動建材、陶衛和家具等行業，向前可延伸至定制，向后可發展整裝、整家業務。

因其特殊的行業地位，盤活裝企便能有效激發大家居行業的整體能動性。期待裝企在重創和打磨后早日煥發新活力。

3.建材企業高開低走

2022年全國建材家居市場經歷了疫情反復沖擊、地產行業下行、原材料上漲、購買力下降等重重挑戰，發展并不如意。

2022年1-12月，全國建筑及裝潢材料類零售總額為1911億元，同比下降6.2%。全國規模以上建材家居賣場2022年全年累計銷售額為11610.76億元，同比下跌1.39%。

其中，前四個單季度的銷售額分別為2907.56億元、3467.15億元、3087.03億元和2152.02億元，同比分別上漲46.80%、22.44%、1.23%和-45.02%，自年初起增速逐漸下滑，整體呈開高低走態勢。

2022年，受國際形勢、海運成本上漲等因素影響，國際五金品牌跌落“神壇”，國產五金品牌走入大眾視野。相較而言，國產品牌成本更低，性價比更高，家居五金市場重新被國產品牌分割。

2022年，定制家居普遍同時采購國際五金及國產五金，而非一線定制品牌國產五金采購比例接近80%。

隨著中國企業的發展壯大，定制家居不再依賴高溢價的國際五金為品牌背書，而有實力、少溢價的國貨五金，獲得了更多的青睞。

行業寒冬期過后，我們也逐步在文化自信之后走向產業自信，開啟了國際品牌為國產品牌讓路的新篇章。

4.陶衛賽道兩極分化嚴重

2022年，我國陶衛行業經歷了前端的困境。全國陶瓷磚產量為73.1億平方米，同比下降12.74%。

受國際形勢影響、全球經濟持續走弱和疫情的波及，國內外市場需求收縮趨勢更加明顯，行業經濟運行受到較大沖擊，生產、銷售和效益各項指標降幅增大。

受企業規模影響，頭部企業受沖擊更為嚴重。上市陶衛企業中，帝歐家居2022年凈利潤下滑幅度最大，2022年度實現營收41.12億元，同比下降33.11%，歸母凈利潤-15.09億元，同比下降2286.96%。

帝歐家居業績下降主要因為地產行業遇冷，建材相關的工程業務受影響較大。在營收大幅下滑的同時，瓷磚毛利率直接減少10個百分點，這讓壓縮的利潤雪上加霜。

科達制造成為2022年陶衛行業最大的黑馬，不僅實現了營收凈利雙增長，而且凈利增幅達322.66%。

回顧科達制造近年來的財報，自2019年以來，一直保持營收、凈利雙增長且每年的利潤均實現三位數的增幅。

科達制造的高速增長得益于其多元化的產品結構，按產品細分來看，其陶衛產品營收近年一直保持20%左右的增幅，且高于企業總體增幅，是拉動企業營收的重要部分。

除了嚴重兩極分化的經營業績，2022年陶衛行業另一大發展動向是產業集中度在優勝劣汰中進一步提升。

自2020年到2022年兩年間全國建筑陶瓷生產線淘汰了275條，淘汰比例近10%。產能“逆增長”態勢的背后是行業的淘汰洗牌在加速，產業集中度進一步提高。

5.家具企業以技術驅動利潤增長

2022年1-12月，全國家具制造業營業收入為7624.1億元，同比下降8.1%；營業成本6313.5億元，同比下降8.4%。

隨著促消費擴內需政策持續顯效，市場需求有所回升，家具制造行業利潤總額471.2億元，利潤同比增長7.9%，增速較快。

2022年22家上市家具企業中，10家營收、凈利雙降，僅2家企業實現營收、凈利雙增長。

疫情的反復，線上渠道的沖擊，影響家具企業線下門店運營。部分家具企業通過加大對經銷商的店面升級扶持和樣品折讓力度幫扶經銷商，增加了企業運營成本。

為降低運營成本增加對利潤的影響，以顧家家居、慕思股份為代表的家具企業相繼提出“整體睡眠”概念，以“睡眠產品”撬動“睡眠經濟”。

當前，家居行業技術能力的不斷迭代升級成為睡眠產品的研發和生產的溫床。睡眠經濟又是有待開發的藍海市場，家具企業進軍睡眠領域，以技術驅動利潤提升是一項長期有效的發展戰略。

6.賣場持續升級轉型

2022年，疫情反復導致家居賣場與家居門店的流量大幅度減少，促使家居賣場與終端門店加速業態轉型。

以紅星美凱龍為首的家居賣場，歷經30年的發展，曾隨著中國房地產紅利期實現過大規模的爆發。

在2022年家居賣場中，家居品牌數量減少的情況大幅增加，且賣場出租率呈總體下降態勢，中小型家居企業在外部壓力下繼續出清。家居賣場的輝煌時代正式宣告結束。

隨著新零售方式的興起，家居賣場想適應新的市場環境，升級轉型為多元化的消費商業集合體，向著大消費業態布局勢在必行。

在經受外部客觀環境影響、主動減免商戶租金之后，紅星美凱龍2022年歸母凈利潤7.49億元，與去年同期相比仍處于下滑態勢。營收實現141.38億元，同比下降8.86%。

雖然營收和凈利潤雙降，但紅星美凱龍的市占率卻逆勢上升。

截至2022年底，紅星美凱龍占中國連鎖家居裝飾及家具商場行業的市場份額為19.0%，同比提升1.5個百分點，在我國家居裝飾及家具零售行業中占有最大的市場份額。

同時，憑借近年來推進的“輕資產、重運營、降杠桿”戰略，紅星美凱龍資產負債率連續三年下降，運營效率持續攀升。

市占率的提升和運營效率的提高是紅星美凱龍轉型成效的初步呈現。

得益于區域型賣場的優勢，三大賣場中富森美一直受市場環境和疫情波及最小。甚至2020和2021年，富森美的凈利潤率仍保持著17.75%和2.58%的正向增長。但在2022年，富森美不但營收、凈利雙降，凈利潤率也下滑了11.62%。

為抵御線上渠道的沖擊，實體賣場已經開始發力線上。通過店態升級，打造更多元化的消費場景，增強終端體驗感，豐富“線上引流線下體驗”的新零售模式。

在互聯網經濟的沖擊下，線下賣場的轉型任重道遠，希望在不斷的探索和升級中線下賣場能再次找到利潤爆發點。

7.廚電企業向集成方向發力

2022年家電行業整體向好，7家上市企業中，有5家實現了營收、凈利雙增長。其中長虹美菱凈利潤同比增長218.17%。

與家電大行業相比，廚電領域波動較大，7家廚電企業中僅老板電器與億田智能實現了營收凈利雙增長，其余企業皆有不同程度下滑。

家居企業在拓展品類、壯大規模的同時，服務也正在往小空間的精細化方向拓展。小空間在全屋定制的單品定制基礎上已經做得越來越精細化，成為一個全新的空間概念。

廚電作為廚房空間的一部分，為提高使用價值，降低空間成本，也在朝集成化發展。

近年來家電智能化成為大趨勢，當一批批智能家電不斷迭代后，智能化已不再是新奇的產品賣點。在家居行業整體走向融合的產業背景下，家電行業也開始向融合靠攏。

疫情之初異軍突起的小家電行業點下急剎車，2022年10家小家電企業中有6家營收下滑、5家凈利潤縮水，行業龍頭九陽股份和新秀企業北鼎更是出現了營收凈利雙降的情況。

回顧2022，融合是大勢，整裝+定制已成為大家居行業的風口。裝企仍在復元期，陶衛建材在努力提升利潤率，家具行業轉型，賣場在全力脫困。各細分賽道都在共同發力，多維度實現勢能積累。

我們不以短期效益論英雄，行業轉型期遭遇疫情和地產暴雷。卻能在全行業共同努力下成功進入到產業大融合階段，這就是萬里長征成功邁出的第一步。

2023被稱為行業復蘇的一年，期待年底看到卓著的業績。

（圖文來源：家頁智庫，侵刪）