熱訊|兔寶寶并購青島優菲定制家居

7月1日，德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司（以下簡稱“兔寶寶”或“公司”）與漆勇先生、青島裕豐漢唐木業有限公司（以下簡稱“裕豐漢唐”或“標的公司”）于近日簽訂了《收購意向協議》，公司擬受讓漆勇等持有的裕豐漢唐 70%股權。

據了解，青島裕豐漢唐木業有限公司成立于 2006 年，是一家專注于工程定制渠道的定制家居企業。公司主要以全屋木質類定制為核心業務，為房地產提供木作類產品的設計、 生產、安裝的一站式服務，在行業內擁有領先地位。

裕豐漢唐旗下主要品牌為優菲櫥柜衣柜，是目前國內房地產精裝修工程業務領域的優秀企業，主要戰略合作方為萬科、融創、泰禾、新城、龍湖等房地產龍頭企業，是萬科等房企的 A、B 級供應商。

（圖片來源網絡，侵刪）

從兔寶寶并購青島優菲，進入定制精裝家居市場說起......

兔寶寶進軍精裝修市場

兔寶寶并購裕豐漢唐，進入定制家居精裝市場新跑道。優菲作為恒大，萬科等主流房地產品牌的核心供應商，2019年業績規模在15億規模以上。

并購控股以后，兔寶寶的業績規模會迅速拉高，泛家居上市品牌的百億俱樂部，又增加一位重量級玩家。

板材行業與定制家居的交集，過去只有基于定制單品類的消費者品牌型加盟連鎖零售或者材料終端賦能型速裝兩種模式，但貌似做得都不好。

未來的模式會越來越多元，基于多品類集成的共享工廠、拎包入住、整裝、精裝、裝配式工裝、全實木定制、木作一體化都會有市場機會。

兔寶寶選擇并購優菲進入精裝市場，是否變相地放棄或者弱化作為消費者品牌的加盟連鎖零售模式的探索？是增加跑道還是換跑道？這個值得關注。

實力被低估

作為板材行業的龍頭品牌，無論是規模還是實力，兔寶寶比定制家居品類的絕大多數領先品牌都更強。但作為上市公司，其50億左右的市值，相當于歐派的1/10，看上去非常不合理。

兔寶寶發布2018年公司年報，公司實現營收43億元，同比增長4.54%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.31億元，同比下降9.33%。

品牌授權B類收入折算后的營業收入合計數為76.18億元，同比增長5.81%。這樣看來，兔寶寶也是沖擊百億的家居企業，其市值顯然是被低估的。

定制家居轉型大勢所趨

進入定制家居高毛利產業新通道，不管是零售，還是精裝工程，比起傳統板材產業總歸強一點。這是兔寶寶“不管不顧”拼命擠進定制家居的根本原因。但并購到底會拉抬兔寶寶多少市值，仍值得觀望。

跑道越來越多元，重量級玩家越來越多，這是不爭的事實。定制家居行業的市場演進，越來越眼花繚亂！

(文章來源：巔峰匯職業經理人-公眾號，侵刪)