2017一季度家居上市企業財報大披露 大亞圣象成績斐然

近年來家居業板塊迎來上市熱潮，安徽揚子地板擬在深圳證券交易所上市。可以預見資本化運作漸成中國家居行業聚焦點。據了解，目前A股市場、港股市場已經涵蓋了軟體、定制、實木、建材、家居流通企業等各類品牌，市值有望破千億。

家居企業上市，利弊共存，是借助資本大鱷打造商業帝國？還是脫光“衣服”在公眾面前裸泳？這恐怕是每個企業首先需要思考的問題，那么家居企業扎堆上市，現實表現究竟如何？進入5月以來，不少上市家居企業披露了2017年一季度財報。截止5月4日，曲美、顧家、美克、索菲亞、好萊客、圣象、兔寶寶等十多家企業發布財報。小編統計了包括家具、定制、家裝、家紡等在內的具有代表性的18家企業營收、利潤情況做季度分析。

（單位：億元）

2017一季度企業營業收入一覽表

（數據來源：各上市企業財報）

2017一季度企業凈利潤收入一覽表

（數據來源：各上市企業財報）

從整體數據來看，18家具有代表性的企業中，2017年一季度實現營收增長的一共17家占比94.44%；實現凈利潤增長的有16家，占比88.88%；其中，曲美家居、皮阿諾、兔寶寶、好萊客、喜臨門凈、海鷗衛浴凈利潤增幅超過50%；增幅最高的皮阿諾達到304.46%，據預測，皮阿諾上半年凈利潤同比去年預計增長85%-125%。

從這一組大幅上升的數據來看，2017家居業整體形式趨于樂觀，而在這一串串嚴謹的數字背后，還隱藏著什么秘密？下面就與大事君一起討論討論！

大亞圣象發布2017年一季報

2017Q1 大亞圣象實現營業收入12.59億元，同比增長13.50%；歸屬上市公司股東的凈利潤為0.41億元，同比增長38.51%。

定制家居漲幅最高“翻三倍”，確實火了！

面對市場飽和、利潤微薄，定制家具一度頭頂家居業的下一個“風口”的光環。一季度，5家定制家居企業一季度業績表現搶眼，其中，皮阿諾實現凈利潤增長304%、好萊客增長86%、索菲亞增長46%、歐派家居增長33%。唯獨尚品宅配遭遇一季度營銷淡季，虧損4657萬元（2014-2016一季度尚品宅配銷售占比分別是年收入的13.5%、14.5%、15.5%）

財報顯示，收入端方面，索菲亞定制家具一季度收入8.18億元，同比去年增加40.32%；尚品宅配主營業務收入以定制家具及配套的家居產品為主，占營業首付比例的95.52%。接下來索菲亞將繼續加密一、二線城市銷售網點，下沉四、五線城市，計劃新開門店200家。

尚品宅配實現營業收入7.94億元，同比增長27.65%；凈利潤虧損4657萬元，同比減虧23.04%。財報指出，尚品宅配一季度虧損的主要原因是受到季節性影響，一季度是公司傳統經營慘淡季（2014-2016一季度銷售收入分別占全年13.5%、14.5%和15.5%）

招商證券研究報告分析稱，尚品宅配在家具行業中采用的重直營&Shopping Mall店模式，導致銷售費用率較高。

一季度業績紛紛彪紅，未受“漲價潮”影響？

國家統計局數據顯示，2017前3個月行業實現累計營收1998億元，同比增速為12.60%，短期行業回暖。全國建材家居景氣指數實現3個月連續上漲。

從公司層面看，12家企業凈利潤漲幅超過30%占比66.66%，皮阿諾、兔寶寶、海鷗衛浴增幅分別為304.46%、122.33%、110.41%。業內人士指出造成一季度業績飆紅或受益于16 年年初地產“小陽春”后周期效應，家具行業整體市場需求出現放量。

事實上，從去年年底到今年開春以來，建材家居行業受到一輪又一輪的漲價潮影響，包括板材等原材料、五金配件、包裝原紙等；同時中央、地方相繼開展多輪全面的環保清查行動，關閉了一系列下游廠家。索菲亞財報顯示，受制于原材料價格上漲等綜合因素，營業成本同比上升52.57%，在成本陡增的情況下，18家建材家居企業實現凈利潤增長的到達16家，多家企業增幅超過30%，造成這種情況是因為一季度家具企業進行終端提價、包括縮減管理成本等分散消化了漲價部分。

也有業內人士指出，景氣指數只是數據上的景氣，因為漲價潮給行業的交投帶來巨大影響，擔心滯后反映行情的數據將在第二季度呈現這種負面影響。

凈利潤率難上10%，家居業面臨長期“微利時代”

隨著市場經濟的發展，必將導致利潤的平均分配。家居業告別暴力時代已經達成普遍共識。在統計的18家企業中，歐派家居成為一季度營收最高的企業，為14.48億，但利潤僅有5552萬；而顧家家居營收13.8億，利潤僅1.8億，卻也成為一季度凈利潤最高的企業。多數企業凈利潤率徘徊在3%-7%，而造成企業薄利、微利的原因復雜難多樣更是難以規避，家居業面臨長期“微利”時代。

一、成本上漲：近年來家居企業的生產成本逐年增加，其中包括原材料的上漲，人工成本的上漲，物流成本上漲、倉儲店面租金上漲、管理費用上漲等。特別是家具企業依賴短期不可再生的木材資源，還將面臨政策、國際供應關系等不可逆因素，抗風險能力弱。像榆木，水曲柳等珍貴硬木的價格漲幅達到30%至80%。財報指出，宜華木業、大亞圣象等企業成本上升的主要原因歸咎于原材料的上漲。

二、供求關系：產能過剩是一個不能忽略的重要因素，由于家居業門檻較低，入行成本低，據不完全統計家居業擁有大大小小上萬家企業，隨著進入市場的產品增加，必然導致產能過剩，供過于求，供給增加到超過需求，自然使價格下降，并導致利潤減少。

除此之外，包括人民幣匯率、國際進出口令、上游房地產政策以及服務和需求不匹配造成的矛盾等等諸多因素......當然，面對家居業長期的“微利時代”家居人不能坐以待斃，首先要從觀念上正視、接受這一現狀，其次要通過自身的管理經營做到“開源節流”，應對微薄利潤。

（本文轉自：家居大事）