中國首份僵尸企業研究報告出爐 建筑裝飾業占比31.76%

7月27日，中國人民大學國家發展與戰略研究院＊＊ 敗與新政治經濟學研究中心發布《中國僵尸企業研究報告——現狀、原因和對策》。報告稱，超過51%的鋼鐵企業、超過44%的房地產企業、超過31%的建筑裝飾企業是僵尸企業。多位與會專家表示，僵尸企業的形成有多方面原因，包括惡性競爭、外部需求沖擊、銀行信貸歧視等。同時，僵尸企業是造成產能過剩、庫存過高、杠桿過高的重要原因。

中國首份僵尸企業研究報告出爐 建筑裝飾業占比31.76%（圖片來源網絡）

“僵尸企業”會傳染 建筑裝飾業占比31.76%

“僵尸企業”指的是那些長期入不敷出，只能靠政府或銀行“輸血”才能維持的企業。僵尸吃的是人，僵尸企業吃的是財政補貼、銀行貸款以及其他的實物和人力資源。

正如僵尸會傳染一樣，“僵尸企業”也會傳染。如果讓一個健康的企業去兼并重組“僵尸企業”，其結果很可能是健康企業被拖垮、拖死，也變成了“僵尸企業”。而銀行持續不斷地給“僵尸企業”“輸血”，早晚有一天會變成“僵尸銀行”。如果一個地方總是不斷地給“僵尸企業”補貼，這個地方的經濟早晚也會變成 “僵尸經濟”。

報告指出，僵尸企業比例最高的五個行業分別是鋼鐵(51.43%)、房地產(44.53%)、建筑裝飾(31.76%)、商業貿易(28.89%)和綜合類(21.95%)。僵尸企業比例最低的五個行業是：銀行(0.00%)、傳媒(4.12%)、非銀金融(4.65%)、計算機(5.23%)和休閑服務(5.88%)。

如何判斷僵尸企業? 僵尸企業為何存在?

不是所有資不抵債、入不敷出的企業都無法挽救。當遇到一次性或周期性沖擊的時候，部分企業也會陷入困境，當前述沖擊扭轉之后，這些企業仍能恢復活力。因此，對“疑似”僵尸企業也可以考慮設立一個觀察期限。如果一個企業長期經營不善，即使行業總體處于景氣時也是如此，那么在經濟下行周期的時候更加扭虧無望，可以判定為僵尸企業。

考慮到僵尸企業的危害性，唯一的解決辦法是讓它盡快破產、入土為安。但為什么還會有這么多僵尸企業呢?根據我國的實際情況，這應該是地方政府對經濟發展和社會穩定以及銀行對壞賬暴露的擔憂。

地方政府不希望僵尸企業死的原因：僵尸企業盡管不產生效益，但仍可以為地方政府帶來稅收，帶來GDP。有生產就有稅收，有消耗便能生成GDP。僵尸企業能促進地方就業。畢竟失業率及維穩都是地方政府政績的要件，僵尸企業的關閉、破產無疑會直接影響地方失業率指標，也會催生不穩定因素。保持地方虛假繁榮，既有面子也有里子。比如當地上市公司數量指標，某種程度上就是地方政府開展“招商引資”等活動的經濟名片。

銀行機構對僵尸企業的“錯愛”，或許更多地是因為已經被僵尸企業綁架。假如銀行給一家企業發了一筆貸款，一旦這家企業出了問題，那就意味著這家企業的還款能力出了問題，之前給這家企業的貸款就要被當成不良貸款。銀行很怕不良貸款，在企業剛遇到困難的時候，銀行可能會更愿意給企業提供一筆資金，指望輸了血，企業就能痊愈，或者，至少能保住命。久而久之，銀行便被僵尸企業所綁架。一旦僵尸企業退出市場，對銀行而言，就意味著貸款風險的兌現，也意味著內部嚴格問責的兌現。特別是在“擔保鏈”背景下，這種風險會被成倍放大，這顯然也是銀行所不愿看到的。

五條政策建議 讓僵尸企業入土為安

《中國僵尸企業研究報告》給出了減少僵尸企業的五條政策建議：第一，減少政府對企業的干預，尤其是慎用產業政策。第二，完善＊＊＊對國企的考核指標，全面理解“做強做優做大國有企業”。第三，強化銀行的預算硬化。第四，多渠道化解過剩產能，鼓勵企業兼并重組和改制分流，加快建立和完善社會保障網。第五，加快國企改革步伐，關鍵是明確國企定位。

在“三去一降一補”的供給側改革背景下，對待僵尸企業，需把淘汰落后產能與增加新產能捆綁作為重點，完善設備注冊制度及破產清算制度;同時，建立嚴格的產能監測體系，將提高技術、環保、能耗等行業標準為改革重任，對待不達標的企業，堅決整改或關停，毫不姑息。

（來源：華爾街見聞）