下跌50%后，北美木材價(jià)格將走向何方？

自疫情以來，北美木材價(jià)格比歷史上幾乎任何時(shí)候都更加波動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外的木材商感到頭疼。

根據(jù)美國(guó)房屋建筑商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，僅在過去一年中，木材的劇烈波動(dòng)就將新單戶住宅的平均價(jià)格推高了18,600美元以上。

(圖片來源：中華整木網(wǎng)，侵刪)

然而，在過去上個(gè)月里，隨著利率上升和房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，對(duì)木材的需求正在下降，而這導(dǎo)致了木材的價(jià)格也在下降。

自今年1月，每千板英尺1,329美元的峰值至近日的651美元以來，木材期貨下跌了50%以上。

在深入了解木材價(jià)格走向前，先來回顧過去兩年，了解市場(chǎng)如何發(fā)展到今天的水平。

自2020年以來，木材價(jià)格出現(xiàn)了兩次重大飆升。第一次是疫情封控導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)商預(yù)期需求放緩，鋸木廠員工被迫休假和減產(chǎn)。

到2020年4月，美國(guó)木材產(chǎn)量比2019年的水平下降了15%。

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鋸木廠的這一舉動(dòng)在當(dāng)時(shí)是合乎邏輯的，但創(chuàng)紀(jì)錄的財(cái)政和貨幣刺激、房屋翻修熱潮以及歷史低位的抵押貸款利率最終刺激了房屋建筑需求，進(jìn)而刺激了木材需求。

到2021年5月，供應(yīng)下降和需求上升導(dǎo)致木材價(jià)格從疫情前的水平飆升了300%以上。

“從2020年到2021上半年，這確實(shí)是工廠的生產(chǎn)問題，”資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dustin Jalbert表示。鋸木廠產(chǎn)量不足，木材產(chǎn)品產(chǎn)量不足，無法滿足市場(chǎng)需求。

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當(dāng)然，歷史性的崛起是不可持續(xù)的。創(chuàng)紀(jì)錄的木材價(jià)格壓垮了建筑商和改造商的預(yù)算，最終，隨著買家開始猶豫并尋求替代品，木材泡沫破裂。

“達(dá)成此次創(chuàng)紀(jì)錄木材價(jià)格的主要原因是來自于需求方，”Deacon Lumber首席執(zhí)行官斯廷森·迪恩(Stinson Dean)表示。房屋建筑商看到了木材價(jià)格上漲會(huì)首先受到?jīng)_擊，并停止了相關(guān)業(yè)務(wù)。

然而，事實(shí)證明，木材價(jià)格的緩解是短暫的。勞動(dòng)力成本高企和不列顛哥倫比亞省木材供過于求加劇了供應(yīng)鏈困境，引發(fā)了截至今年3月的第二波價(jià)格上漲。

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“我想說的是，最近這一輪很大程度上是一場(chǎng)航運(yùn)和物流危機(jī)，”Jalber說。“在不列顛哥倫比亞省遭遇了接二連三的洪水災(zāi)害，一波疫情浪潮，然后最重要的是，還遇上了運(yùn)輸季節(jié)性緩慢的時(shí)期。”

此外，太平洋西北部地區(qū)（北美軟木的主要生產(chǎn)中心）到了嚴(yán)重的野火季節(jié)，以及相對(duì)于導(dǎo)致房屋建筑商繼續(xù)建設(shè)的需求而言，美國(guó)房屋短缺約400萬套，結(jié)果并不理想。2022年初，木材期貨價(jià)格飆升至每千板英尺1,000美元以上。

但自那以后，價(jià)格再次暴跌50%以上，未來可能還會(huì)有更多的下行空間。

隨著抵押貸款利率飆升和房屋裝修熱潮消退，Jalber表示，除非發(fā)生另一場(chǎng)無法預(yù)料的戰(zhàn)爭(zhēng)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)，否則木材業(yè)的極端繁榮和蕭條周期可能已經(jīng)結(jié)束。

Jalber表示：“我認(rèn)為最糟糕的（波動(dòng)性）已經(jīng)過去了；這是最重要的事情，”并補(bǔ)充道，隨著衰退預(yù)測(cè)的蔓延，人們對(duì)今年下半年木材需求的情況有很多擔(dān)憂。

他并不是唯一一個(gè)預(yù)言木材的瘋狂旅程會(huì)結(jié)束的人。

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“我們相信，我們已經(jīng)過了需求高峰期，這一大宗商品牛市浪潮已經(jīng)結(jié)束。”Sherwood Lumber首席運(yùn)營(yíng)官凱爾·利特爾（KyleLittle）表示。 “它現(xiàn)在正在進(jìn)入下一個(gè)周期。”

利特爾提出了這樣一個(gè)問題：“在需求從平穩(wěn)到下降，供應(yīng)緩慢上升的環(huán)境中，木材甚至住房的價(jià)格會(huì)起什么作用？”

顯而易見的答案是什么？?jī)r(jià)格下跌。

“這一切都回到了基本的經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系上來。”Jalber解釋道。“歸根結(jié)底，有時(shí)在短期內(nèi)，（供需平衡）是不正確的，因?yàn)楣?yīng)方需要很多時(shí)間才能做出反應(yīng)。”

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雖然木材行業(yè)的物流問題依然存在，并且因之前的創(chuàng)紀(jì)錄價(jià)格而猶豫不決的行業(yè)買家的積壓需求使現(xiàn)金價(jià)格（與期貨價(jià)格相反）保持在相對(duì)較高的水平，但利特爾表示，生產(chǎn)商“過度專注”于履行其當(dāng)前的承諾，這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格從此降低。

他表示：“由于當(dāng)前的通脹困境、利率上升和股市崩盤的情況下，許多人正在努力確定下一步的行動(dòng)。未來需求的不明確給大宗商品價(jià)格帶來了巨大壓力。”

賈爾伯特認(rèn)為，價(jià)格可能會(huì)從這里回落到450美元至600美元之間，但不會(huì)暴跌。

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對(duì)于進(jìn)口北美材尤其是建筑用的木材商來說，如今市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期，木材需求未有明顯提升，疊加市場(chǎng)的不確定因素較多，因此仍需注意木材價(jià)格。但盡管如此，預(yù)計(jì)今年北美材價(jià)格不會(huì)回歸至往年的300美元價(jià)格。

(文章來源：中華整木網(wǎng)，侵刪)