業績下滑科冕木業募投項目千里搬家

　　對于生產木地板的科冕木業而言，如果不能夠在最短時間內解決原材料的供應和成本問題，恐怕今年的財務報表會更加難看。

　　業績變臉創中小板之最

　　上市第一年主營利潤下滑幅度達到了57.66%，科冕木業創下了深交所中小板市場上的最大幅度業績變臉。然而到了今年一季度，公司的盈利狀況并沒有太大的好轉，根據公司發布的一季報數據顯示，主營利潤再次同比下滑了46.51%。

　　科冕木業業績大幅變臉，讓作為保薦機構的民生證券被動不已。此前，為了規范保薦機構對所保薦項目的責任，早在2009年重啟IPO之前的6月份，證監會就正式發布了《證券發行上市保薦業務管理辦法》，按照其中的第七十二條規定，“公開發行證券并在主板上市當年營業利潤比上年下滑50%以上”的，證監會將依照情節嚴重情況對保薦代表人做出處罰。

　　而就在5月份，有消息稱證監會再次向各家承銷商發出文件，要求對于所保薦項目出現業績大幅變化的原因做出書面解釋。而記者也曾就此向民生證券方面了解相關情況，不過，民生證券方面并未做出回應。

　　事實上，無論是從2010年的主營收入還是今年一季度的主營收入上來看，科冕木業始終是保持上升態勢的。然而，就是因為主營成本的上升幅度超過了主營收入，直接導致了公司在主營利潤上持續下滑。

　　根據公司所公布的財報數據顯示，公司的主營產品當中，三層實木復合地板和多層實木復合地板在2010年的毛利率分別為10.94%和18.16%，同比上一年度，分別下降了10和6個百分點。

　　“在過去的一年，東北地區的原木材料在數量上出現了極度萎縮，而在價格上卻是大幅度上升，這也是導致公司去年原材料成本上漲的一個主要原因。”郭俊偉認為。

　　這一市場的變動，是公司方面所始料未及的，甚至，在公司去年上市時公布的招股說明書當中，也沒有意識到市場會出現如此大幅度的變化。按照郭俊偉的解釋，此前公司在東北地區的原材料供應主要是兩個渠道，一個是依靠東北當地的林業資源，而另一個是依靠琿春口岸的俄羅斯進口木材，可是在去年，這兩個渠道同時出現萎縮，木材供應開始出現緊張的趨勢。

　　“一些木材原料的價格漲幅甚至達到30%左右。”郭俊偉告訴記者，即使是這樣，市場上也不能保證穩定的原材料供應。

　　募投項目千里大搬家

　　原材料市場發生的突變，讓科冕木業不得不將募投項目從黑龍江省牡丹江市搬遷至數千公里之外的江蘇省泰州市。

　　盡管公司方面一再聲稱，募投項目本體上沒有發生任何變動，僅僅是將實施地點做了一個變更。然而，能夠將一個募投項目從小興安嶺一路搬遷至長三角地區，在國內的IPO項目當中，也算是少見。

　　5月初，當記者第一次前往江蘇省泰州市的高港區永安洲工業園采訪時，看到占地面積200多畝的土地已經完成平整工作。按照公司項目負責人潘春雄的介紹，這塊土地就是即將建設的科冕木業募投項目用地。目前，前期的土地報批等工作已經完成。

　　6月1日晚上，在結束了對郭俊偉的采訪之后，記者再次趕往江蘇，第二次見到潘春雄，“公司的項目已經開工了，目前正在打樁。”潘春雄告訴記者。

　　對于公司募投項目作出如此大幅度的調整，郭俊偉在接受記者采訪時認為，這種調整一方面是公司出于原材料供應的不得已之舉，同時也是出于對公司未來發展戰略調整的需求。

　　按照郭俊偉的解釋，對于木地板行業，特別是像科冕木業這樣對外出口型的木地板生產企業，整個行業的競爭依然是越來越激烈，加之人民幣升值等一些客觀因素的影響，使得公司未來將面臨更大的生存壓力，因此，將市場從國外轉向國內，成為公司必須選擇的一條道路。

　　“在木地板的材質上，國內和國外是有些區別的，之前對外出口的木地板，在原材料上必須要采用大口徑的原木，而國內木地板的原材料，普遍采用的是小徑材。”按照郭俊偉的解釋，目前國內出產小徑材的速生林產區，主要集中在江蘇北部和廣西、廣東地區，此外，就是依靠東南亞和南美地區的進口。

　　“泰州地區，北靠蘇北，南臨長江，都便于公司的材料采購和物流運輸，另一方面，與泰州隔江而望的常州等地，發達的機械工業可以很大程度上降低公司設備的采購維護費用。”事實上，在接受記者采訪前，郭俊偉和潘春雄等人對于募投項目選址江蘇泰州，已經進行了將近一年時間的調研。

　　今年是“青黃不接”的一年

　　“青黃不接”，郭俊偉用這個詞來形容公司目前面臨的困境。因為在募投項目尚未建成之前，原料供應不穩定、勞動力成本上漲、人民幣升值……幾乎所有的消息都是針對不利于科冕木業業績的方向而來的，而這也讓投資者開始對公司今年的盈利預期產生懷疑。二級市場上，從4月18日發布2010年報后，科冕木業的股價開始一路下滑，在一個半月的時間內，股價已經跌去18.5%。目前，公司的股價距離12.33元/股的上市發行價，已經相差無幾了。

　　“以公司現有的經營狀況，如何能夠保證今年在經營業績上不會出現更大幅度的惡化?”記者將這個問題拋給了郭俊偉。“說句實話，今年可能將是公司最艱難的一年。”在接受記者采訪時，郭俊偉表示深感壓力巨大，因為對于一個剛剛上市第一年就出現經營業績大幅變臉的公司而言，來自于監管部門、股東以及投資者等各方面的壓力都會洶涌而來。不過在整個采訪過程中，記者始終沒有在郭俊偉臉上發現一絲灰心喪氣的表情。

　　按照郭俊偉的解釋，公司想要以最快的速度提高經營利潤率，一方面是通過和國內幾大房地產開發商簽訂購銷合同來加大內銷的比例，以此提升產品利潤率;另一方面就是壓縮成本，尋求更大范圍的木材原料采購半徑，以此壓縮生產成本，同時減少企業管理上的成本。

　　“我這一個月跑下來，簽下了大批的木材原料訂單，這些原料不僅能夠滿足公司自己使用，同時也可以出售給其他木材企業，這對于公司也是一塊利潤收入。”盡管這半年來的奔波已經透支了郭俊偉的所有精力，然而面對記者的采訪，郭俊偉也承認，公司目前所做的這些努力，不一定很快能夠見效，最起碼對于公司今年的中報業績，郭俊偉還是不敢抱太大的希望。