曾經(jīng)一度在地板行業(yè)風(fēng)起云涌的“融資潮”因金融危機(jī)的到來(lái)一下子成為了“暗流”，不少企業(yè)在動(dòng)蕩的市場(chǎng)中也將“上市”計(jì)劃封存。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的逐步好轉(zhuǎn)，加之創(chuàng)業(yè)板塊的上市，曾經(jīng)獲得注資的地板企業(yè)也在蠢蠢欲動(dòng)。據(jù)安信負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)表示，安信的上市計(jì)劃已經(jīng)重提，但時(shí)間尚未確定。

對(duì)于曾經(jīng)一度受到投資機(jī)構(gòu)青睞的地板企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資熱之后再遭遇金融危機(jī)，資本運(yùn)作尚未成熟、企業(yè)自身遭遇出口危機(jī)，再加上地板市場(chǎng)日益低迷，讓成功融資的地板企業(yè)對(duì)上市表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎的態(tài)度，資本“蛋糕”美味卻難吃到。

資本喚起地板行業(yè)整合

2006年5月，全球最大的私募投資機(jī)構(gòu)美國(guó)凱雷投資集團(tuán)斥資2750萬(wàn)美金入股安信地板，從而使安信地板成為＊＊＊＊個(gè)獲得國(guó)際戰(zhàn)略投資的本土地板品牌。2007年10月24日，國(guó)際知名私募投資機(jī)構(gòu)羅素投資集團(tuán)旗下磐石基金攜手美國(guó)凱雷投資集團(tuán)斥資1500萬(wàn)美元入股安信地板，成為繼美國(guó)凱雷投資集團(tuán)之后安信地板引入的又一戰(zhàn)略投資者。

同年10月聯(lián)想控股旗下專(zhuān)業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的聯(lián)想投資有限公司協(xié)同數(shù)家海外投資機(jī)構(gòu)，與上海新四合木業(yè)有限公司簽署了金額為2000萬(wàn)美元的投資合作協(xié)議，已經(jīng)在歐美市場(chǎng)樹(shù)立起中國(guó)地板品牌形象的“四合”地板高調(diào)宣布正式進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2008年6月，摩根士丹利、世界銀行集團(tuán)國(guó)際金融公司、大自然地板，三方在北京釣魚(yú)臺(tái)國(guó)賓館正式簽署合作協(xié)議，大摩與IFC各出資5000萬(wàn)美元，聯(lián)手大自然地板三方共同組建中國(guó)地板控股有限公司。

安信地板、四合木業(yè)、大自然地板先后被投資機(jī)構(gòu)相中，預(yù)示著家居建材行業(yè)成為風(fēng)險(xiǎn)投資商重點(diǎn)關(guān)注的主題。而在這股狂熱融資潮的背后，資本的力量正在這個(gè)行業(yè)發(fā)揮著它應(yīng)有的作用：扶植創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)發(fā)展、加速成熟、行業(yè)整合與并購(gòu)。然而，這場(chǎng)轟動(dòng)一時(shí)的“地板融資潮”卻在2008年底來(lái)臨的一場(chǎng)金融風(fēng)暴中被凍結(jié)。

地板企業(yè)重提上市計(jì)劃

近日，安信地板與萬(wàn)科達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，在接受媒體采訪時(shí)，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示安信地板上市計(jì)劃并未改變。除安信地板以外，2008年同時(shí)收到大摩等投資方“橄欖枝”的大自然也在年初接受采訪時(shí)表示了上市不是問(wèn)題，只是時(shí)間延后。

據(jù)有報(bào)道稱(chēng)，2008年初安信就決定在香港上市，但因?yàn)榻鹑谖C(jī)讓其上市步伐推遲了。前期已經(jīng)經(jīng)過(guò)了四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)，和全球知名律師的審核，安信已經(jīng)做好了資本運(yùn)作的相關(guān)準(zhǔn)備。目前在等待金融風(fēng)波的過(guò)，在等待合適的時(shí)機(jī)海外上市。安信地板董事長(zhǎng)盧偉光表示，這個(gè)時(shí)間應(yīng)該不會(huì)太長(zhǎng)，目前在密切觀察著外部環(huán)境的變化，選擇最合適的時(shí)間上市。

金融危機(jī)以來(lái)安信的出口也受到很大影響，特別是出口美國(guó)市場(chǎng)、韓國(guó)市場(chǎng)下降了50%。受出口下降影響，去年安信工人減少了300多人。但比今年上半年開(kāi)始下降勢(shì)頭開(kāi)始穩(wěn)住，到了今年7月份，安信的出口市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇。接受采訪時(shí)，安信地板董事長(zhǎng)盧偉光表示，金融危機(jī)也給行業(yè)格局帶來(lái)很多變化。但這同時(shí)對(duì)管理良好、資金鏈良好的企業(yè)是個(gè)機(jī)會(huì)，可以以比較低的價(jià)格獲得較多的原料儲(chǔ)備。另外，與安信合作的私募機(jī)構(gòu)凱雷集團(tuán)在此次金融風(fēng)波中是影響最小的一家私募。而在出口美國(guó)市場(chǎng)韓國(guó)市場(chǎng)中，該私募就起到很大的品牌后援團(tuán)作用。

資本“蛋糕”味美不好吃

中國(guó)林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會(huì)顧問(wèn)張森林指出，企業(yè)融資將加速行業(yè)品牌整合，因?yàn)橐粋€(gè)獲得近千萬(wàn)乃至數(shù)億元資金的企業(yè)，可以在短期內(nèi)進(jìn)行快速擴(kuò)張、品牌宣傳、資源整合、增產(chǎn)增量而不必考慮后續(xù)資金跟進(jìn)問(wèn)題。這樣可以很容易擠走那些有資金壓力的中小企業(yè)，一些雜牌軍更會(huì)潰不成軍。“幾番淘汰、篩選之后，行業(yè)必定是品牌企業(yè)一展雄風(fēng)的天下。”但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，進(jìn)入到“資本時(shí)代”的家居企業(yè)，站在下一個(gè)發(fā)展的十字路口，也許更重要的是如何就送上門(mén)的錢(qián)進(jìn)行運(yùn)籌，讓企業(yè)得到持續(xù)、健康的發(fā)展。畢竟，風(fēng)險(xiǎn)投資還是有風(fēng)險(xiǎn)的。

其實(shí)地板行業(yè)中已經(jīng)出現(xiàn)了上市公司，四川升達(dá)林業(yè)產(chǎn)業(yè)股份有限公司就在深圳上市，并從股市募集12億元專(zhuān)項(xiàng)資金用于林板一體化項(xiàng)目建設(shè)。去年升達(dá)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)分別為2873萬(wàn)元及2286萬(wàn)元，同比分別減少34.42%及36.86%，基本每股收益為0.12 元。利潤(rùn)總額下降的主要原因是受金融危機(jī)及國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整的影響，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下滑，毛利率較去年同期下降4.13%。同時(shí)，因企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，貸款增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加。種種原因，讓升達(dá)林業(yè)的盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)僅給了個(gè)“中級(jí)”。

此外，與升達(dá)林業(yè)在滬深兩市中的可比公司還有永安林業(yè)、大亞科技和威華股份。但不難看出，與大自然和安信相比，上市的企業(yè)多是包含地板業(yè)務(wù)而非僅有地板業(yè)務(wù)。而從這些實(shí)際案例中也表明，上市一定會(huì)給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展的機(jī)遇，而同時(shí)帶來(lái)的也有資金的風(fēng)險(xiǎn)。不管是安信還是大自然，上市計(jì)劃的無(wú)限期推遲顯然是告訴未來(lái)的地板企業(yè)“股市有風(fēng)險(xiǎn)，上市需謹(jǐn)慎”。