地產利好頻出，家居市場份額進—步集中

11月28日晚間，證監會以答記者問形式對外發布5項措施，恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，同時恢復上市房企和涉房上市公司再融資。

地產第三支箭恢復了暫停已久的涉房上市公司再融資政策， 并規定募集資金用于“保交樓”、 補充流動資金和償還債務等， 將有助于改善房地產行業的債務問題和盤活房企資產情況。

同時政策提出要積極發揮REITs和私募股權投資基金作用，為行業注入新的資金。三箭齊發有效提振了地產行業信心，有利于地產鏈各板塊的估值修復。

后續隨著竣工交房回暖消費者購房信心恢復，地產銷售數據或隨后逐步修復。家居板塊估值有望迎來地產數據實質性回暖支撐的第二波估值修復。

家居行業需求有望回升，定制家居板塊顯著受益

家居行業銷售受房地產影響的程度在60%以上，其中特別是定制家居，客流基本上完全依賴房地產銷售狀況。

房地產的利好政策有助于保障新房交付，帶動主要家居上市公司需求走強、 業績回暖。 

疊加近期倡導疫情精準科學防控、原材料成本仍處于下降通道，家居行業收入利潤表有望修復，且利潤端向上空間更大。

（圖片來源于拍信創意，侵刪）

家居消費場景修復，市場份額進—步集中

隨著疫情防控政策的逐漸調整，前期受疫情沖擊較為明顯的線下消費場景有望邊際修復，細分龍頭在多方面沖擊下可穩定并提升份額。

出口產業鏈方面，家具類整體降幅略有擴大，從細分品類存在一定的差異化表現，彈簧床墊、塑料餐具類實現同比增長。

零售業務方面通過積極布局家裝、整裝等前端流量入口，有望全方位打開獲客流量來源，頭部企業逆勢中有望獲得更多份額。

行業高景氣，全年訂單有保障

整裝方面，今年以來家裝行業維持高景氣，家居全年訂單有保障，預計前三季度歐派、索菲亞整裝渠道分別增長約50%、120%，全年仍將維持高增。

供給方面，行業承壓持續分化，家居龍頭大家居戰略持續落地，全方位布局挖掘客流消費潛力并提升流量競爭力，韌性十足實現穩健發展。

當前家居行業底部信號明確，未來行業基本面將持續改善，且頭部企業估值吸引力凸顯。

(文章來源：綜合整理自犀利點金、巨豐財經)